[Vous trouverez ci-dessous le rapport complet de Messari Research sur l'économie des jetons et l'écosystème de Harmony. Il couvre l'évolutivité de son protocole de sharding, la sécurité de ses ponts cross-chain et l'innovation de ses portefeuilles sans clé.]

Par Rasheed Saleuddin

Le rapport suivant a été rédigé par le(s) Analyste(s) de Messari Hub et commissionné par Harmony, un membre de Messari Hub. Pour plus d'informations, veuillez consulter les mentions légales qui suivent l'article. [Le rapport est repris intégralement ci-dessous avec l'autorisation de Messari].

Les frais d'Ethereum sont une fois de plus hors de contrôle mais, contrairement aux pics précédents, il existe maintenant de nombreuses chaînes alternatives prêtes et désireuses de reprendre le trafic hors de prix provenant des chaînes dominantes DeFi et NFT chaine.

Avec des frais beaucoup plus bas et des temps de transaction plus rapides, Solana et Terra ont connu la croissance la plus rapide, dépassant le challenger précédent, Binance Smart Chain. Tous trois ont grignoté la part de marché d'Ethereum depuis le début de l'année 2021.

C'est aussi, enfin, un été tardif pour la couche 2. Les plateformes de rollup optimistes et les rollups ZK spécifiques à la DApp offrent lower fees while inheriting Ethereum’s security.Il est trop tôt pour dire quel sera le succès des couches 2, mais il y a every reason to believe que de nombreuses transactions de faible valeur et de haute fréquence, actuellement non rentables sur le réseau principal Ethereum, pourraient migrer vers des solutions de mise à l'échelle de type rollup. Actuellement, environ 2,5 milliards de dollars en valeur sont bloqués dans les solutions de mise à l'échelle d'Ethereum. Bien qu'il ne s'agisse que d'une petite fraction de la valeur bloquée dans le mainnet d'Ethereum, L2 TVL a augmenté de 3x en un mois.

Source: l2beat.com

À en juger par la valeur croissante bloquée dans les chaînes de challengers, le récent rallye des L1 semble rationnel : Ethereum finira par céder des parts de marché, quel que soit le succès de ses solutions de mise à l'échelle L2. La domination de l'Ethereum dans le DeFi est now two-thirds, contre 100 % il y a un an.

La récente conférence Mainnet de Messari a marqué l'adoption en masse du multi-chain view

de la cryptographie, avec Do Kwon déclarant : "C'est peut-être une mauvaise idée de mettre toutes les applications dans un seul ordinateur mondial. Il est peut-être plus logique d'avoir un avenir multi-chaînes. "

Alors que l'avenir multi-chaînes devient le présent, le récit se déplace vers la détermination des gagnants. En mesurant le rapport entre la TVL et la capitalisation boursière d'un projet, nous pouvons commencer à voir quelles plates-formes le marché prévoit de se développer ensuite. Avec une augmentation du prix de plus de 4 000 % depuis le début de l'année et un verrouillage minimal de la TVL, il est clair que le marché attend un développement sérieux du réseau Harmony.

Harmony est la dernière plateforme de contrats intelligents compatible avec l'EVM à jouer le rôle de liquidity incentive game qui s'est avéré très efficace pour Polygon et, plus récemment, Avalanche dans leur quête pour attirer à la fois les développeurs et les utilisateurs. Même avec des incitations, il ne sera pas facile pour les nouveaux L1 de défier Ethereum et les deux autres principales chaînes DeFi, Terra et Solana. Fantom est maintenant entré dans la mêlée, avec 600 millions de dollars d'incitations, tandis que les solutions de mise à l'échelle L2 d'Ethereum sont également en train d'être mises en ligne.

Le jeton ONE d'Harmony a été l'un des plus performants parmi les plateformes de contrats intelligents au cours de l'année dernière, gagnant environ 4 285 % depuis le début de l'année en termes de dollars. Malgré son appréciation, et le fait qu'il dispose d'une plateforme L1 complète, son écosystème est encore en développement. Un programme de récompenses récemment annoncé, dans lequel Harmony will be spending $300 million de sa trésorerie est destiné aux développeurs pour qu'ils construisent sur sa plateforme et renforcent son écosystème émergent.

La question demeure : s'ils le construisent, les utilisateurs viendront-ils ? Autrement dit, dans un monde multi-chaînes, comment un challenger L1 pourra-t-il se démarquer ? Il y a deux possibilités probables : (1) une plateforme apporte des améliorations technologiques et/ou (2) elle concentre le développement de l'écosystème sur une (ou plusieurs) communautés mal desservies. Harmony prétend avoir les deux.

Harmony a était founded in 2018 par Stephen Tse et lancée en 2019 en tant que blockchain de contrat intelligent compatible EVM et sharded Proof of Stake. Le protocole de consensus Fast Byzantine Fault Tolerant (FBFT) de Harmony, combiné avec random state sharding et les signatures de taille constante Boneh-Lynn-Shacham (BLS) permettent à Harmony d'atteindre la finalité en un bloc, soit environ deux secondes. – par rapport à optimisitic finality à Solana ou Avalanche, ou 6 secondes pour Cosmos, ou 60 secondes pour Polkadot. Un transfert normal ne coûte qu'environ 0,000021 ONE. Harmony a été le premier L1 basé sur le sharding sur un mainnet. Il a résolu le trilemme décentralisation-sécurité-extensibilité en s'adaptant uniformément aux shards.

Une blockchain sharded nécessite un grand nombre de validateurs. Pour motiver la délégation des enjeux à un plus grand nombre de validateurs, Harmony utilise une nouvelle méthode de preuve d'enjeu efficace (EPoS) mécanisme. Dans de nombreuses blockchains, le droit de proposer et de confirmer des blocs est déterminé de manière aléatoire mais pondéré par le montant misé (par exemple Cosmos) ou par délégation à des validateurs élus (EOS). L'EPoS d'Harmony est basé sur le montant misé (la première option) pour chaque époque (~ 1 jour), mais les récompenses des blocs sont basées sur la médiane des mises de tous les validateurs. Cela décourage une concentration excessive de jetons dans un nœud ou un groupe de nœuds, ce qui accroît la décentralisation et empêche les attaques de type "single-shard".

Le sharding permet de confirmer les transactions en parallèle, accélérant ainsi la vitesse de validation des transactions. L'état aléatoire d'Harmony sharding existe en trois dimensions : état, réseau et transaction. Le sharding nécessite une méthode d'affectation des nœuds à différents shards. Il y a actuellement quatre shards sur le réseau principal d'Harmony. Bien que les nœuds puissent être assignés de manière aléatoire, triés par emplacement ou sélectionnés de manière centralisée, le sharding aléatoire a été reconnu comme la solution la plus sûre.

Le protocole d'aléatoire distribué (DRG) d'Harmony incorpore à la fois une Verifiable Random Function

(VRF), basée sur la clé privée du validateur (comme dans Algorand), et une fonction de retardement vérifiable (VDF) qui retarde la révélation du caractère aléatoire. Cela signifie qu'un proposant de bloc malveillant ne peut pas savoir à l'avance quel sera le nombre aléatoire, et ne peut donc pas proposer un bloc malveillant. Le résultat final est une appartenance au shard non biaisée et imprévisible. Le VRF est également fourni en tant que précompilation sur la chaîne, offrant un véritable caractère aléatoire à toute application numérique sur Harmony.

Le réseau est actuellement sécurisé par 122 validateurs indépendants avec 1 000 emplacements pour 4,7 milliards d'unités, soit une valeur de près d'un milliard de dollars. Le réseau de validateurs est composé de 800 nœuds répartis sur quatre niveaux. Les jetons mis en jeu sont verrouillés pendant 7 époques (~ 5,25 jours). Harmony punit le comportement indésirable des validateurs de deux manières. Pour les validateurs qui signent des blocs en conflit, une pénalité est appliquée sur leur mise. Le validateur est alors définitivement banni du réseau. À la fin de chaque époque, les validateurs qui ont été indisponibles pendant plus d'un tiers du temps sont considérés comme "inactifs" et sont exclus de la prochaine élection. Cela permet d'éviter que des validateurs périmés n'encombrent le réseau.

Comme pour les autres L1 Harmony natif de ONE token est utilisé:

L'émission annuelle est fixée à 441 million ONE tokens, diminuant jusqu'à zéro au fil du temps, offrant ainsi aux détenteurs un tokenomics prévisible et simple.

Ce qui distingue Harmony de beaucoup d'autres couches 1, c'est que tous les jetons ONE gagnés par les frais de transaction sont brûlés. Une utilisation élevée du réseau devrait conduire à une inflation nulle des jetons. Comme avec EIP-1559, La tokenomique "émettre et bruler" récompense un réseau en expansion en réduisant l'inflation, augmentant ainsi la valeur intrinsèque du jeton ONE.

Les Jetons délégués actuellement earn about 10% après les frais basés sur le ratio de mise en jeu actuel. Ceci est dans le mid-range des rendements du jalonnement parmi les L1 en compétition. Avec des rendements constants et une inflation prévisible qui diminue au fur et à mesure que l'utilisation du réseau augmente, le jalonnement est populaire, avec 42% des ONE en circulation. staked.

Harmony se différencie ensuite des autres L1 grâce à son pont natif - une condition essentielle dans un monde multi-chaîne.

Source: 1kx

De nombreux points d'accès à des couches 1 autres qu'Ethereum présentent des difficultés : les actifs se perdent facilement et les frais peuvent monter en flèche rapidement en cas d'erreurs moins fatales. De plus, certains ponts sont loin d'être sans confiance. Celui de Polygon, par exemple est controlled by a 3-of-5 multisig. Trois puissances non identifiées peuvent saisir des actifs très facilement. Avalanche s'appuie également sur un multi-sig pour le transfert vers Ethereum. Quatre gardiens "de confiance" ont un contrôle total sur les actifs pontés.

Le Harmony Horizon bridge ,transfère actuellement des actifs vers Ethereum et BSC, tandis que le pont de Terra a déjà transféré plus d'un million de dollars UST. Un pont Polkadot est sur testnet et il est quite easy pour adapter la passerelle à d'autres chaînes compatibles EVM. La passerelle Ethereum fonctionne depuis un an, avec un audit complet et aucun problème de sécurité. Bien que la passerelle actuelle utilise des validateurs de confiance, la prochaine passerelle Harmony upgraded bridge est à la fois économe en gaz et sans confiance : Les contrats intelligents qui existent à la fois sur Ethereum (ou BSC) et Harmony sont les seuls dépositaires de l'actif natif de chaque chaîne.

Du côté de la passerelle Harmony, les coûts sont proches de zéro, de sorte que les frais de passerelle BSC sont globalement très faibles. Du côté d'Ethereum, la passerelle vers Harmony coûte environ 100 000 gaz : environ 20 $ à 65 gwei. Un retour à Ethereum nécessite une confirmation multi-sig par les validateurs Harmony, à un coût approximatif de 400 000 gaz. La finalité du retour vers Ethereum est atteinte en 6 minutes, comparing favorably aux L2 et aux chaînes latérales.

Source: Harmony’s Technical Overview

La facilité du pontage a attiré un afflux d'actifs vers Harmony. The bridge has locked près d'un milliard de dollars en volume de jetons ERC-20 à ce jour.

Les bitcoins enveloppés et les stablecoins dominent les actifs pontés :

Une fois le pont utilisé, que trouveront les utilisateurs sur Harmony, maintenant et à l'avenir ?

Comme tous les L1, Harmony a prévu un écosystème complet. Les premières priorités sont les suivantes :

L'accent continue d'être mis sur les portefeuilles et les passerelles, mais maintenant, les dapps natives et cross-chain commencent à émerger. La compatibilité EVM est un avantage concurrentiel clé pour Harmony ; pour migrer une DApp d'Ethereum vers Harmony, seules des modifications mineures du code sont nécessaires et toute l'infrastructure et les outils de support nécessaires pour déployer une DApp Ethereum sont facilement disponibles.

Les outils sont là, maintenant. Lorsque des applications numériques telles que SushiSwap arrivent sur Harmony, elles trouvent :

1. Subgraphs pour l'analytique

2. Gnosis multi-sig pour les contrats à récompenses

3. Horizon pour bridger la liquidité initiale

4. Un explorateur de type Etherscan

5. Support de Metamask, web3.js, ether.js

Source: Harmony Newsletter

Finance décentralisée

Pour l'instant, SushiSwap est le DEX dominant sur Harmony (82% de la TVL totale du DeFI), suivi par DeFi Kingdoms. Harmony est la troisième plus grande chaîne de Sushiswap mesurée par la TVL, et ce avec very little incentives ou marketing.

La chaîne n'a pas encore accueilli un marché monétaire dominant ou un protocole de ferme de rendement, avec trois DEX dans le top 5 des dapps DeFi, et l'agrégateur de rendement Beefy Finance à seulement 2 millions de TVL :

Source: DeFi Llama

Des mesures incitatives favoriseront les nouveaux déploiements. Les dapps cross-chain comme Curve et Aave sont approuvés et arriveront bientôt.

Metaverse/NFTs

Le métavers d'Harmony se développe également. Les NFTs peuvent être frappés et échangés sur daVinci. Les frais de gaz élevés sur Ethereum poussent les artistes et les frappes vers des chaînes moins coûteuses. Le pic de la mi-septembre a également poussé de nombreux artistes vers Harmony. Selon la plateforme, plusieurs centaines d'artistes sont passés sur daVinci au cours des sept jours se terminant le 15 septembre. Près de 500 créateurs ont rejoint la plateforme, ce qui porte le total sur daVinci à plus de 5 000.

DeFi Kingdoms est un jeu, un DEX, une réserve de liquidités et une place de marché pour les NFT, avec un front-end ressemblant à un pixel art fantastique de la vieille école. Il est déjà en ligne avec un volume quotidien de 1 à 2 millions de dollars, et est le deuxième projet le plus valorisé sur Harmony.

Ce sont des projets comme celui-ci qui peuvent aider Harmony à se démarquer.

Source: DeFi Kingdoms

Liquidité

Le challenge pour chaque chaîne est d'attirer les utilisateurs, et cela nécessite une masse critique de liquidités. Les développeurs construiront là où se trouvent les utilisateurs. Ce problème de la poule et de l'œuf peut être résolu en établissant des partenariats avec des fournisseurs de liquidités avant les lancements. Hashkey Capital, par exemple, s'est engagé à fournir 10 millions de dollars de fonds pour amorcer la liquidité de DeFi et NFT.

Oracles

Chainlink, fournisseur de prix et générateur de nombres aléatoires, devrait être en ligne sur Harmony sous peu.

Le 1Wallet mobile d'Harmony est destiné à faire en sorte que l'interaction avec la chaîne ressemble davantage à une expérience Web2 mobile. Les portefeuilles mobiles qui ne nécessitent pas de connaissances en cryptographie sont nécessaires pour que les blockchains se généralisent, notamment en Asie, et en Chine en particulier, où les utilisateurs sont déjà habitués à une expérience de portefeuille mobile simplifiée.

A la place de la seed phrases, Harmony’s 1Wallet utilise Google Authenticator, et l'accès de secours est obtenu par récupération sociale. Basé sur une étroite collaboration et sur le document de recherche SmartOTP, 1Wallet fait progresser les portefeuilles de contrats intelligents au-delà d'Argent et de Loopring. En particulier, 1Wallet ne nécessite pas de matériel enclave sécurisé ou de liaison avec votre identité de messagerie. Bien entendu, les utilisateurs peuvent également effectuer des transactions avec des portefeuilles traditionnels, notamment MetaMask et Gnosis Safe, en toute simplicité avec Harmony. 1Wallet est un porte-monnaie basé sur des contrats intelligents et évolutif.

L'intégration de la monnaie fiduciaire est une autre clé de l'adoption généralisée de la crypto-monnaie. Harmony s'attache à se connecter aux FinTechs et aux entreprises TradFi existantes, notamment en Asie et en Afrique. NowPayments permet aux utilisateurs d'effectuer des transactions dans le monde réel avec ONE, tandis que Crypto Bank Africa convertit ONE en monnaie fiduciaire. Les crypto-monnaies peuvent être utilisées comme réserve de valeur sur la chaîne dans les pays à monnaie faible, mais peuvent être facilement converties en moyens de paiement locaux en cas de besoin.

Alors que le monde sera multi-chaînes, comment les challengers se différencieront-ils ? De combien de clones de SushiSwaps et Curve la cryptographie a-t-elle besoin ? Combien de places de marché NFT ?

L'histoire récente a révélé quelques exigences clés pour la croissance de L1 sur la chaîne :

Harmony n'a peut-être pas les grands sponsors de Solana et BSC, mais il remplit les trois autres conditions. Bien sûr, Harmony est compatible avec les EVM et ses passerelles sont transparentes et évoluent vers une nature sans confiance. Les incitations sont également arrivées.

(Depuis que Polygon a eu recours à des incitations pour faire passer sa TVL de près de zéro à la fin de l'année à 12 milliards de dollars six mois plus tard, les programmes de récompense par jetons natifs sont populaires auprès des plateformes de contrats intelligents concurrentes. Les récompenses peuvent aller aux utilisateurs, aux développeurs et aux validateurs. Certaines chaînes utilisent une combinaison d'incitations : Polygon a utilisé MATIC pour attirer les utilisateurs, rémunérer les validateurs, acheter des rivaux Hermez) et inciter les développeurs. Dernièrement, l'accent a été mis sur l'incitation au développement de l'écosystème : Fantom, Celo et Near fournissent ensemble près de 2 milliards de dollars aux développeurs pour qu'ils construisent sur leurs plateformes respectives. Avalanche, d'autre part, s'est concentré sur l'intégration des utilisateurs de DeFi, pour un montant de 180 millions de dollars.

Pour l'instant, les incitations semblent avoir motivé les augmentations de TVL sur les challengers de la couche 1, Avalanche et Fantom, tandis que les L2, principalement Arbitrum, ont connu une croissance exponentielle au cours du mois dernier sans aucune incitation native.

Harmony à récemment lancé son propre grants and bounties program pour construire un écosystème.

Source: Harmony's Open Development – Budgets & Allocations

Of the $300 million set to be spent over four years, Harmony will fund 100 DAOs with up to $50 million and improve tooling and target bug fixes with another $30 million. Recently announced, Curve has deployed on Harmony, and the launch will be bootstrapped by Harmony with a $2 million incentive program.

Conscients de l'importance d'une transition et d'une transaction sans faille, 20 millions de dollars de subventions sont consacrés à l'amélioration de la solution 1Wallet UX. Les plateformes NFT et les protocoles DeFi, nouveaux et anciens (par exemple, Curve), seront également prioritaires. Enfin, les partenariats d'onboarding Web2 et fiat recevront également des fonds. À mesure que son écosystème de DApp se développe, Harmony prévoit d'améliorer les expériences des développeurs et des utilisateurs à moyen terme.

Grâce à son fonds d'incitation, Harmony se concentre sur les objectifs suivants pour les six prochains mois :

Source: Harmony

Embarquement - rendements de 20% et partenariats inter-chaînes

Dans un monde multi-chaînes, les partenariats inter-chaînes seront cruciaux, et Harmony has partnered avec l'un des challengers les plus performants, Terra. Les deux L1 coopéreront dans le cadre de hackathons et d'un soutien aux développeurs afin d'apporter l'infrastructure DeFi de Terra à Harmony. Terra et Harmony ont convenu d'accueillir l'UST de Terra en tant que stablecoin natif d'Harmony accessible par le pont Terra et permettant des rendements de type Anchor de 18-20% dans le protocole d'emprunt et de prêt ONEAnchor. Ce rendement sera accessible directement dans 1Wallet.

Embarquement - Ponts renforcés et supplémentaires

Une passerelle Bitcoin native et de nouvelles améliorations de la passerelle Ethereum sans confiance sont prévues pour le quatrième trimestre 2021. Les ponts Terra et Polkadot sont en testnet. Une passerelle Cosmos, une version de la passerelle Ethereum-Cosmos, est prévue Gravity Bridge, est prévu pour le premier trimestre 2022.

Harmony s'efforce également d'intégrer des ponts inter-chaînes pour les NFT et de leur permettre de s'auto-conserver dans 1Wallet.

Une passerelle Bitcoin est également en cours de test. Harmony adopte la passerelle BTC/DOT d'Interlay pour prendre en charge les bitcoins emballés. À long terme, Harmony prévoit d'établir une passerelle pour le bitcoin natif, puis de l'étendre à d'autres actifs basés sur le bitcoin, comme l'USDT.

Innovation technologique

Harmony se concentre sur une API inter-chaînes afin d'ajouter de la transparence à l'expérience inter-chaînes. D'ici le premier trimestre 2022, les utilisateurs pourront, à l'aide d'une API unique, ajouter des liquidités à des DEX tels que SushiSwap et Viper, ou y échanger des jetons non Harmony.

Alors que le développement d'Harmony se poursuit à un rythme soutenu, l'amélioration de la chaîne elle-même a été privilégiée, dans le but one second finality et un sharding encore plus sûr.

Incitations

Pour rattraper les L1 des challengers, il faudra s'engager pleinement dans le développement de l'écosystème. Des incitations utilisant des jetons de trésorerie natifs sont nécessaires pour construire des portefeuilles, des outils de développement et un nouveau code de contrat intelligent. Bien que les récompenses soient nécessaires, elles ne sont pas suffisantes pour assurer le succès. Une approche unique est nécessaire pour différencier une chaîne de sa myriade de concurrents dans ce monde multi-chaînes en pleine expansion.

Accès aux technologies mobiles et FinTech

Le programme d'incitation d'Harmony révèle son orientation vers l'Asie et d'autres économies en développement. Ces communautés sont d'abord mobiles et moins susceptibles d'être natives de la crypto-monnaie. Une entrée et une sortie transparentes et sécurisées entre d'autres chaînes, ainsi que l'intégration des FinTech et des devises fiduciaires, sont autant de conditions à long terme nécessaires à la réussite d'un écosystème cryptographique. Le plan à court terme d'Harmony pour une adoption massive consiste à offrir des rendements en crypto avec des interfaces de porte-monnaie sécurisées.

Ponts sans confiance

Harmony a le potentiel pour concurrencer à la fois les L1 et les L2 en utilisant son pont peu coûteux, rapide et sans confiance. Les ponts des concurrents sont loin d'être sans confiance. Voulez-vous mettre vos actifs cryptographiques entre les mains de trois ou quatre personnes ?

L'accent est mis sur l'intégration et la transition, depuis d'autres chaînes et depuis TradFi. Le développement de l'écosystème devrait se poursuivre à un rythme soutenu grâce à des incentives pour les développeurs. Les mesures incitatives ont fait des merveilles pour Avalanche, Polygon et maintenant Fantom. Harmony est-il le prochain ?

This report was written by Messari Hub Analyst(s) and commissioned by Harmony, a member of Messari Hub. All content was produced independently by the author(s) and does not necessarily reflect the opinions of Messari, Inc. or the organization that requested the report. Paid membership in the Hub does not influence editorial decision or content. Author(s) may hold cryptocurrencies named in this report.*

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